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需要指出的是，当前解禁数额较高的公司多为次新股。而不同于一些产业资本的控股投资逻辑，原始创投资金往往不会在投资标的过多停留，时机成熟便清仓出货。
比如上述的杰克股份和景旺电子，公司创投股东限售股解禁后都在后期清仓处理。前者创投机构之一的宁波北远创业投资中心（有限合伙）就在2018年1月19日解禁310万股后全部变现；后者创投机构深圳景俊同鑫投资合伙企业、嘉善信投资合伙企业也在限售股解禁后全部出清。
对此，市场人士认为，这正是原始创投资金和产业资本不一样的地方，前者的资金性质决定了其持有周期。私募排排网基金经理夏风光告诉《每日经济新闻》记者，很多情况下，解禁后的原始创投资金会在规则和市场环境允许下尽快安排退出或分批退出，这是创投机构的一个优先选项。
不过，这也给部分公司的市值管理带来一定影响。有观点认为，提前到来的春季行情或令重仓创投迎来退出良机，但获利空间有限。“浮盈较少的权益或在本轮减持中带来市值和投资收益的‘双杀’。”上海某私募人士告诉记者。
去年以来共有307只新股发行，其中26只现已破发。而伴随着创投股东的减持，个股及次新股指数也双双遭遇跌势。去年9月，江山欧派(50.960, -1.25, -2.39%)、金能科技(10.770, 0.13, 1.22%)两家公司公布股东减持计划，减持方同为“九鼎系”旗下的投资机构，且均为“清仓式”减持。在此之后，包括畅联股份(9.940, 0.12, 1.22%)、金石资源(20.750, 0.03, 0.14%)、五洲新春(9.480, -0.12, -1.25%)等多家上市不满两年的次新股，发布创投股东的减持计划。市场似乎也对这一动向颇为敏感，次新股指数也一度跌至674.30点低位。
可见，次新股创投股东的减持对市场人气的影响还是很明显的。其次，原始创投机构的资金在募集时会与LP有退出时间的约定，加之创投机构有资金周转需求，夏风光表示，即使浮盈较少甚至亏损，都可能不会影响原始创投机构的退出。
事实上，次新股之所以被一二级市场关注，前者赌的是上市预期，后者要的是财务业绩提升。如果股票的基本面状况良好，当创投资金退出的时候，会有其他性质资金来介入，对股票的价格冲击会比较有限；否则，股价受到影响恐怕是在所难免的事情。
轩铎资管总经理肖默告诉记者，市场人气总会回升，即使有大幅减持影响也是有限。“而且就机构退出意愿而言，很多机构并不是主动退出，而是要给机构投资者交代。那么只要不是同时一致性退出，不会产生大幅波动。”
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